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什么是股权分置改革,股权分置改革是什么意思

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长期以来,我国上什么是股权分置改革市公司存在国家股、法人股和杜股权分置改革是什么意思会公众股的分荆。其中社会公众股是流通股,占比30%.国家股和法人股是非流通股,占比70%。两者的进人成本和表决权利存在着巨大差异。根据“同股同权、同股同利’的基本原则,非流通股和流通股的权利应当相同,但是事实上.在非流通股东以低成本获得高权益的同时.流通股东却承担着巨大亏损。两类不同性质的股票形成了一个公司的“不同股不同价不同权”的股票分置结构.更重要的是无法形成公司制衡机制。由于非流通的控股股东常常侵占流通股股东的利益,流通股东的表决权又不起作用。结果上市公司缺乏投资价值,迫使流通股东转向市场投机.低买高卖,资本市场的融资机制和监资机制极不健全。

2004年2月,国务院发表(国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,确定了解决股权分置问题的目标和指导原则—尊重市场规律,有利于市场的稳定和发展.切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。非流通股通过支付“对价”获取流通权,消除流通股和非流通股在流通制度上的差异,真正实现同股1nj权。镇个股权分置改革中,由管理层确立规则、市场形成方案,规则和程序自上而下贯彻,操作方案自下而上的由单个公司独立形成。监管部门遵循“三公”原则.以程序的公正和透明来保障方案结果的公平。截至2008年7月18日。沪深两市已完成股改公司共1288家,股权分置改革初步完成。股权分置改革后,原来的非流通股逐渐进人流通。由于原来的非流通股数盆巨大,政策限制了它们进人流通的时间和数且。由此人们把占总股本5%以内的小规模限咨流通股称为小非,小非在股改完成I年后就可以流通。占总股本5%一10%的大规模限瞥流通股称为大非.大非在股改完成2年后可以流通,股改完成3年后就可以全部流通。股权分兰改革解决了股票流通问题.但没有解决大股东和小股东的利益不公问胭。

按照股权分置改革中10送3的平均水平,股改前的2 115.26亿流通股大约获得了634.5亿股对价.而当时5401.34亿非流通股扣除对价后获得的流通权则高达4766.84亿股。从股价情况来看,2005年春天股改宜布开始时.沪市A股平均股价是5.34元.C股在全部“摘相”的2006年10月I日之前,平均股价也不过6.32元;而一两年股的限杏期以后,即大非小非陆续解禁时,平均股价早已超过了6.32元。

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转载请注明原文首发于财理财 http://www.cailicai.com/gupiao/4230.html 发布时间2019-05-04 06:22:58

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