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9月开门红,A股节前为何给股民献礼?

来源:网友原创 编辑:小财君 分享到:微信QQ好友QQ空间新浪微博

上周,沪深两市涨跌互现,上证综指收于2886.24点,跌幅为0.39%,继续受制于2900点一线压力;创业板收于1610.90点,跌幅为0.29%。周一(9月2日),美国加税靴子落定,两市在一系列政策刺激下,市场信心明显恢复,科技股、军工、文化传媒等板块引领两市走出一路上拉行情,截止收盘,上证指数涨1.31%,创业板指涨2.57%。

我们先看几条重要新闻。

一、重要新闻解读

1,8月行情回顾,9月行情怎么走?

8月行情在月初急速下跌后稳步反弹,走出V型走势,主要受益于:央行LPR改革产生的降息预期带动,一系列资本市场、实体经济等政策刺激的推动,以及A股对中美贸易问题越来越展现出“韧性”。

A股8月表现在全球主要指数中靠前。行业来看,食品饮料、医药、军工、科技、农牧等表现居前;钢铁等传统周期板块,受房住不炒拖累的房地产板块、建筑板块,以及LPR降息影响的银行板块,跌幅居前。

展望9月,历年规矩,A股为国“庆生”,行情一般不会太差。建国70周年纪念日下,预计国内政策环境会偏暖。

另外,9月外资流入仍是主基调:“富时罗素、道琼斯标普纳A股”步入密集期。此前,北上资金已连续三个月净买入。

因此总体上,上市公司业绩落地、没有新的雷的风险,宏观基本面数据一般但政策刺激明显,没有新的关税“黑天鹅”事件冲击,低估值下又有外资抄底,叠加“大庆”时间点,对9月行情可以相对乐观一点。

个人建议重点关注:

1)在经济转型、科技兴国的大国家战略下,重点关注景气度提升、业绩高速增长的优质科技股(5G、华为产业链、信息技术、消费电子、计算机、生物医药、新能源等);

2)在A股估值洼地吸引全球配置资金、以及国际化的大背景下,重点关注外资持续流入的消费头部标的,业绩确认的消费子板块和个股;

3)适度关注金融板块,安全边际较高。

2,军工板块躁动,历年国庆前后机会几何?

上周官方已明确:庆祝中华人民共和国成立70周年大会10月1日举行,庆祝大会后,将举行盛大的阅兵式和群众游行。总体上,今年阅兵式比庆祝国庆50周年、国庆60周年、抗战胜利70周年规模要大一些。历次“逢十周年”,大阅兵是当年的重头戏。围绕这一重头戏,核心军工板块有望迎来反复催化。

Wind数据显示,截止2019.8.30,近三周国防军工板块累计涨幅为12.08%,不仅大幅跑赢同期上证指数的涨幅(4.02%),也成为各大行业板块中的佼佼者,其涨幅仅次于食品饮料板块(13.47%),位居29个行业板块第二。

业绩也是可以,截至8月31日,A股申万一级行业中67家军工板块上市公司中,67家上市公司发布2019年半年度报告,实现营业收入1590亿元,同比增长2.14%,实现归母净利润88.70亿元,同比增长43.71%。在67家公司中,共有56家公司实现盈利,11家公司出现亏损;实现归母净利润同比增长的共有44家,其中增速大于100%的有11家,增速在50%-100%的有6家,增速在10%-50%之间的有14家,增速在0%-10%的有12家。

历年来看,Wind数据显示,2009年10月1日,建国60周年大阅兵,前30个交易日,军工指数超额收益率达18.5%,且在阅兵之后90个交易日,累计超额收益率达20%;

2015年9月3日,抗日战争胜利70周年阅兵,在受股灾影响的疲软的市场环境下,前28个交易日,军工指数超额收益率达37.8%,且阅兵后的40个交易日内,逐渐产生19.22%最大超额收益率。

军工行业景气度上升,又有改革的红利,叠加10.1大庆的时间节点,以及一定的避险角色,可以阶段性关注,但A股历来有事件炒作后一地鸡毛的传统,如果炒作过渡,需要及时离场、控制风险。

3,半年报披露完毕,真金白银在哪里?

Wind数据显示,截至8月31日凌晨,2019年A股半年报业绩披露正式收官。总体上看,上半年A股上市公司合计实现营业总收入23.51万亿元,同比增长9.32%,实现净利润2.14万亿元,同比增长6.5%。其中主板业绩稳健增长,中小创净利润下滑明显,但科创公司表现不错。

再来看看哪些行业最赚钱(各行业净利润增长率):

9月开门红,A股节前为何给股民献礼?

时间周期:2019.01.01-2019.06.30)

从刚出炉的半年报情况看,行业景气分化剧烈,传统周期相关的行业景气度普遍向下;白酒家电等龙头优势较大的消费品行业仍然保持业绩稳定。TMT领域电子计算机军工业绩增速明显改善,随着科技周期逐渐进入上行周期,业绩仍有望保持改善趋势,医药板块底部有望逐渐探明。当前构成的“低利率、低社融”环境,股票市场大概率有不错表现。

二、盘面分析

9月开门红,A股节前为何给股民献礼?

我们最近几周反复提到,短期上证指数围绕年线即2800点争夺。对于长期投资、定投投资的朋友,我们认为可以直接忽视短期的波动,持有就好。另外,针对即将到来的10.1,我们在上周一也提及,9月行情大概率有一定的政策兜底。

三、交易指导

接下来这部分是好买研究部的观点,供大家分享。

今年A股对于外部恶化因素的走势完全不同。5月初虽然大幅下跌,但实际叠加了年初以来大幅上涨、及政策收紧等多重因素。

宏观方面,7月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%,6月份为下降3.1%。尽管7月份工业企业利润增速由负转正,但经济下行压力较大,市场需求趋缓,工业品价格下降,工业企业利润的波动性和不确定性依然存在,促进企业利润稳定增长仍需努力。为应对市场需求问题,我们看到国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》以及国务院印发《关于6个新设自由贸易试验区总体方案的通知》,两项政策均本着扩大内需,加大改革开放两点,进一步激发市场潜力和活力。可以看出政府释放出了经济稳增长的信号,预计后续各地将推出一系列落地举措。

企业盈利方面,从近期披露的中报数据来看,A股整体盈利增速延续下行。Wind数据显示,截至8月31日,全部A股上市公司2019年中报披露比例达到99.9%。以全部上市公司一致可比口径统计,2019年中报累计净利润增速回落至7.2%,整体A股净利润增速较一季度略有回落。虽然A股整体上市公司盈利依然处于下行通道中且非金融上市公司中报盈利增速在0附近徘徊,但是不乏部分行业龙头个股公司依然取得了优秀的业绩。

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