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银行降拨备:“解套”资金的三种用途可能

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银行降拨备:“解套”资金的三种用途可能

财政部对《金融企业财务规则》进行修订,喊拨备覆盖率超标准两倍的银行,把超额部分还原成未分配利润。市场一听以为银行利润就要大涨了吗?于是昨日银行股价也应声大涨。

但笔者站在银行的角度想了一想,如果拨备覆盖太厚了必须压降,他们会想要干嘛呢?其实有三种可能。

第一,多数银行都“缺血”,因此他们可能会想把“解套”出来的部分资金作为资本公积,转成资本。这样杠杆一撬动,也就能多放出贷款,或者接更多表外资产回表。

第二,多数银行的不良率都还有进一步压实的空间,总还有一些其实已经还本付息无望的贷款,躲躲藏藏在“前两类”里没有暴露为不良,银行本来也打算留着拨备的仓廪慢慢消化。现在既然拨备要压降,那么也可以干脆同时多暴露些不良,用部分“解套”资金去消化核销损失。

第三,就是让利润涨起来,也能相应多分一点红。

下面具体来说事儿,并以10家拨备覆盖率超标准两倍的上市银行为例,算一算他们会“解套”多少资金?各自能腾出多少利润空间?假设都拿去补充资本金,能多放多少贷款?

增利润

这两日促动银行股涨势的原因之一是财政部对《金融企业财务规则》进行修订,其中第八章风险管理最引人注目的内容如下:

“为真实反映金融企业经营成果,防止金融企业利用准备金调节利润,对于大幅超提准备金予以规范。以银行业金融机构为例,监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%,对于超过监管要求2倍以上,应视为存在隐藏利润的倾向,要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。”

按财政部的说法,拨备覆盖率超过监管要求两倍、也就是300%,存在隐藏利润倾向。那究竟是哪些“优等生”,家底这么厚呢?

首先还是要再简单回顾一下拨备覆盖率的概念。做账的都知道,拨备覆盖率这玩意儿,就是银行利润释放的松紧带。银监会2011年颁布的《商业银行贷款损失准备管理办法》(下称《办法》)里头规定,我国现行的商业银行拨备覆盖率要求:即“拨备/不良贷款”不低于150%,那财政部给出的“两倍”之限,就是300%。

我们仅以A股或H股上市银行为样本。笔者梳理统计,截至今年半年末的情况是

- 全系A股上市银行中拨备覆盖率高于300%的共有6家,宁波银行、常熟银行、南京银行、招商银行、上海银行、青岛农商行;

- 全系港股上市银行中拨备覆盖率高于300%的共有4家:泸州银行、重庆农商行、徽商银行、邮储银行。

既然300%为限,那我们就权且并不准确地静态假设,把“超额”的这10家“优等生”的拨备覆盖率值直接都降为300%,各家会“解套”出多少资金呢?

笔者为您计算如下:

银行降拨备:“解套”资金的三种用途可能

各家具体数据见上表,10家共计可以解套出约1100.16亿元资金。

根据此次财政部要求,“要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配”。那的确这1100.16亿元的出路之一,是可以作为盈余公积的,扣完税变成税后利润。一位银行业分析人士表示,超额计提的部分还原成未分配利润,意味着短期看有助于提升银行的利润增速。

利润涨了,心急的投资人小伙伴们是不是已经等不及想着银行分红了?不过,笔者要小泼一盆冷水,因为不一定如此。

正如我们在文首已经写明的“三种用途可能”,国家金融与发展实验室副主任曾刚也表示,监管对于银行的分红率有一定要求,因为银行的税后利润是内源性资本金的来源,分红过多会削弱银行资本补充的积累能力,所以分红率要保持在一个合理水平,不能过高。

筑资本

顺着曾刚的话接着算账。这些释放出的资金,如果被作为资本公积转成资本金的话,那么资本充足率指标就提高了。换句话说,如果银行们愿意,就可以多放贷款以支持实体经济、支持中小微企业,这也符合当前国家政策逻辑和金融监管导向。

那权且再做个并不准确的静态假设,如果这些钱全拿去筑资本并撬动放贷,能放多少钱?

仅就这10家银行来算,1100亿的“解套”资金,扣掉营改增后大概5.7%的税率(算法见下方备注)、25%的所得税,算大数,剩下大约7成,也就是约760亿。

假设把这760亿全部计入资本,就相当于补充了资本金约760亿。放贷的话,一般而言对公业务是大头,10.5%的资本充足率标准,还是算大数,就算杠杆10倍好了,也就是最多可拉动约7600亿信贷规模。

【备注一下我们的算法,营改增6%增值税税率计算,其中再涉及营业税为价内税,增值税为价外税,因此增值税是按6%税率进行价税分离后再以6%税率计税,即销项税=销售额 /(1+6%)×6%,由此实际税率约5.7%。】

不过还是要说清楚,这7600亿其实只是我们的一个“最大化”假设模型而已,现实中肯定不会如此,银行也不可能把释放出来的资金都用以补充资本并扩大信贷规模,何况,有些银行就算想放一下子也找不到那么多合适的资产。

释不良

释放出的资金就算不分配也能体现为账面利润增加,那核销坏账的能力也随之就增强了,但不是说把不良率再降很低,否则分母一小,拨备覆盖率又要超线了……所以,也许不如让一些还没完全“暴露”却已经岌岌可危的贷款,干脆进入“后三类”。

不过这一句我也写得纠结。其实拨备的“超标行”们,多半反而是行业里头不良数据已经压得比同业更实的“优等生”了,这回真是让人家实了又实,好上加好了。

还是说说行业整体吧。今年上半年以来,实体经济增速放缓,银行的压力并不轻的。笔者就听某股份制银行内部人士说,他们上半年撑住不良率数据没升高,靠的完全是核销额度还充足,就怕到了年底核销额度用得差不多了,不良率数据会不好看。

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