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华神科技(000790)业绩大涨大跌 散户质疑其中是否有内幕?

发布时间:2021-05-21 11:11股票分析

  华神科技(000790)业绩大涨大跌,散户质疑其中是否有内幕?华神科技成立于1988年,并于1998年登陆深交所上市,从业绩表现来看,华神科技业绩稳定性较差,近几年来大涨大跌。近日华神科技一则股东减持公告让股吧炸开锅,散户质疑其中是否有内幕。

华神科技000790

  自私募大佬叶飞曝光多家上市公司“伪市值管理”后,A股市场散户人心惶惶,尤其面对股价拉涨后暴跌的小盘股,无不担忧会陷入“庄股”或“杀猪盘”。5月14日晚间,华神科技一则股东减持公告让股吧炸开锅,散户质疑其中是否有内幕。

  华神科技出具持股5%以上股东交子东方出具《简式权益变动报告书》显示,后者已于5月13日通过大宗交易的方式减持其所持有公司无限售流通股股份1232万股,占总股本1.99883%。按照5月13日收盘价7.27元/股,交子东方减持溢价超过50%。

  在此背后,华神科技近几年业绩表现大起大落,稳定性较差,整体盈利水平偏低。其子公司华神钢构常年业绩不佳,对其整体业绩造成拖累。华神科技已发布2021年非公开发行股票事宜,拟募资全部用于补充流动资金,但定增价格异常之低,或为了增加实控人的股权砝码。

  股价拉升股东精准减持,控股股东高比例质押

  在出具持股5%以上股东减持公告之前,华神科技股价已持续上涨,从4月8日4.36元/股一路涨至5月13日的7.27元/股,涨幅达到66.74%。尤其是5月12日、13日,在市场及公司无任何利好消息的情况下,华神科技股价连续两日涨停。

  在5月13日涨停行情中,交子东方通过大宗交易的方式减持其持有华神科技股份1232万股,占总股本1.99883%,减持价格为7.12元/股。交易完成后,交子东方不再是持股5%以上股东。需要注意的是,由于采取的是大宗交易方式,交子东方可以“先斩后奏”。到5月14日晚间,华神科技才发布股东权益变动提示公告。

  公告一出,华神科技股吧一片哗然,不少散户质疑股价涨停后股东精准减持存有内幕,甚至有散户将此事与“叶飞曝光事件”联系起来,怀疑背后有“盘方”操盘,两日涨停是配合股东出货。还有投资者质疑,交子东方不再是持股5%以上股东,后续减持无需出具报告,是否更利于减持?对于投资者及的疑问,华神科技并未回复。至5月17日,华神科技股价早盘跌停,收盘跌8.84%。

  注意到,早在2020年10月30日,交子东方从王安全手中购买华神科技30,818,113股股份,占总股本5%,交易价格为4.608元/股,交易总额约1.42亿元。以该价格计算,交子东方减持溢利达到54.51%。

  除股东精准减持外,华神科技控股也高比例质押。2021年3月3日公告显示,其控股股东华神集团持股公司股票为11.14亿股,占总股本比例18.08%,其中质押股票数量为8903万股,占其所持股份比例约为79.90%。

  值得注意的是,控股股东华神集团才刚解除质押不到一个月。在此之前,华神集团因向泰合置业借款提供借款担保,后债权人远泓生物起诉泰合置业及华神集团并申请保全泰合置业与华神集团的资产,导致华神集团1.01亿股被冻结,占总股本16.44%。2021年2月6日,华神集团股份解除质押。

  业绩大涨大跌稳定性差,子公司拖累整体表现

  华神科技成立于1988年,并于1998年登陆深交所上市,主营业务为中西成药、生物制药、建筑钢结构。华神科技原先的证券简称叫做“泰合健康”,因实控人变更而在2020年4月份更名。事实上,华神科技上市以来控股权颇不稳定,已发生多次更名。

  从业绩表现来看,华神科技业绩稳定性较差,近几年来大涨大跌。2018年至2020年,其营收增速分别为7.19%、17.67%和1.87%,归属净利润增速分别为-81.84%、97.73%和-39.15%。如果将时间线拉长,华神科技业绩最好的年份为2017年,当年实现归属净利润1.72亿元,成为其上市以来唯一净利润过亿的高光时刻。

  华神科技业务涉及医药制造业与建筑钢结构,两大业务并不具备协同性。按产品来看,2020年中西成药贡献74.48%的收入及98.46%的利润,其他产品均为打酱油。其中,钢建筑结构业务实现收入1.78亿元,实现利润为亏损423.28万元。

  其建筑钢结构业务主要由子公司华神钢构来实施,多来一直拖累着母公司的业绩表现。2018年至2020年,华神钢构实现营收为4018万元、9537万元和1.87亿元,实现净利润为-1884万元、-590万元和94.45万元。

  华神钢构2020年为何出现利润亏损而净利润为正数的情况呢?此外,华神钢构与母公司医药制造业务并不具备协同性,且多年业绩“拖后腿”,华神科技为何不将其剥离出去?

  除子公司华神钢构拖累母公司业绩外,子公司华神生物同样业绩表现不佳。2018年至2019年,华神生物实现营收为723万元、776万元,实现净利润为-707万元、-937万元。在2020年年报中,华神生物不再出现于影响净利润达10%以上子公司名单中。

  低价增发惹争议,土地流拍大健康遇挫

  2021年1月20日晚间,华神科技发布2021年非公开发行股票预案,而定增价格与定增用途却惹出不少争议。公告显示,其拟以3.51元/股的价格向远泓生物非公开发行股份不超过8547.01万股,拟募集不超过3亿元用于补充流动资金。

  在公告发布的当日,华神科技股价收盘价为4.33元/股,此次定增价格明显偏低。在定增前两个月,交子东方受让王安全持有公司5%的股份,交易价格尚为4.608元/股。如果参照5月19日股价6.45元,定增折价幅度更为明显。

  远泓生物为华神集团的控股股东,而华神集团又是华神科技的控股股东,三方实控人均为黄明良、欧阳萍夫妇。此外,该募资用途仅用于补充流动资金。华神科技表示,此次定增有利于补充流动资金需求,减低负债。

  事实上,华神科技账上资金较为充足,2020年末货币资金为4.052亿元,2021年一季度货币资金为2.603亿元。与此同时,华神科技负债率也比较低。截止2021年一季度,其资产负债率为21.52%,负债总额仅2.535亿元。换一句话说,华神科技如果需要资金,完全可以通过借款或发债来获得。

  由此不难分析出,此次定增更有可能是为了增加实控人的股权砝码。定增完成后,远泓生物持有华神科技股份比例将从18.08%升至28.06%。

  在定增预案披露之际,华神科技还宣布将以自由资金5000万元在海南设立全资子公司海南华神发展控股集团有限公司,拟构建中医药大健康产业链,培育新的利润增长点。

  3月29日,海南华神拟使用自有及其他合法来源资金不超过9000万元参与竞拍前述位于海南省儋州市光村镇A-05地块的使用权。如果竞拍成功,其将项目所在地注册设立新的子公司进行项目建设运营。而至4月2日,海南华神最高报价低于该宗国有土地使用权挂牌出让底价,此次拍卖流拍。截止目前,海南华神暂无新进展。

  华神科技市值与规模仍属于小盘股,在“叶飞曝光事件”爆发后,小盘股面临挑战。而华神科技股东借股价拉升之际精准减持,再加上控股股东高比例质押、定增折价向远泓生物发行,又给二级市场增添不少风险。对其后续发展,将持续关注。

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