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REITs基金可以炒吗?REITs基金的收益和风险

发布时间:2021-05-25 17:01理财经验

  今年是公募REITs落地的元年。5月17日晚,沪深交易所首批基础设施公募REITs项目获证监会准予注册的批复。5月19日,这些产品火速发布了询价公告、招募说明书等。对于普通投资者而言,火热的公募REITs有什么配置价值?

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  从产品特征看,公募REITs可以让投资者用较少的资金参与大型基建项目,从而分享项目的基础收益和资产升值。本次试点的基础设施包括仓储物流、收费公路、信息网络、产业园区,不包括住宅和商业地产等。

  富国基金表示,REITs的收益主要来自两部分——较高的分红和长期较稳定的资产升值,同时由于与股票、债券的低相关性,REITs也成为大类资产配置中不可或缺的一环。

  具体来看,公募REITs有以下优势:一是长期有竞争力的收益率。从历史上看,REITs的长期收益率可以和部分股票相媲美。二是稳定而高比例的分红。REITs分红丰厚是一大特点,它们必须把每年应税收入的至少90%用于分红,而这些分红通常是来自于租金等稳定的现金流收入。三是流动性好。上市的REITs份额可以在交易所交易,这一流动性远远高于直接投资相关地产或者项目。四是更加透明。作为公募资产,REITs对于底层资产和项目的信息披露要求更高,例如项目需要面临独立的审计,并公开审计结果。五是资产多元化。从历史上看,地产的中长期收益率与股市和债市的相关性往往较低,在资产组合中适当加入REITs,可以在降低波动率的同时获得相对更高的收益。

  “我国当前的REITs主要立足基础设施建设,除了具备REITs的一般性特点,还有两大看点。”富国基金表示,一是基建投资方领投。根据规定,原始收益人(基建投资方)必须参与战略配售,配售比例至少20%,这有利于保护中小投资者的利益。二是未来空间巨大。在新基建的倡导下,未来可选的高质量资产会越来越多。随着产业政策的倾斜,包括5G通信设施、城市轨交、数据中心、低碳环保、特高压、新能源车充电设施等领域的资产也有望为REITs提供新的空间。

  首批公募REITs将通过向战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售及向公众投资者定价发售相结合的方式进行。其中,公众投资者通过场内及场外认购公募REITs有不同的最低门槛要求,最低门槛大致在100元至1000元之间。

  中信建投证券提醒,投资者如果要参与认购相关产品,建议详细阅读法律文件,搞清楚收益结构,了解标的资产及标的资产的清算价值,并在充分认可产品投资价值、了解产品期限和流动性、充分认知产品风险(含交易价格折溢价风险)的情况下谨慎决策。“对于做资产配置的投资者来说,公募REITs是很好的工具,但最好是在价格稳定而且合理的时候入场。”

标签: 基金