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什么是QDII基金?要不要买QDII基金

发布时间:2021-06-04 16:46理财经验

  6月3日,张坤管理的易方达亚洲精选股票基金宣布放松大额申购,将申购限额从此前的1万元调整到100万元。引发热议。

  实际上,由于外汇局启动今年第4轮QDII额度发放,易方达基金、广发基金、华夏基金、南方基金、交银施罗德基金、国海富兰克林基金、中欧基金、长城基金等8家基金公司合计新增65亿美元QDII额度。所以多只QDII基金宣布恢复大额申购业务。

QDII基金放宽大额限购

  港股投资价值凸显?

  值得一提的是,本次额度获批之际,正值港股和美股的中国互联网、科技公司深度调整后。而港股市场前期估值的大幅调整,也被业内认为具备更好的投资机会。

  有业内人士指出,此次易方达亚洲精选股票基金申购限额从1万元调整到100万元,增长了100倍,某种程度上也能反映出张坤当前对港股市场的乐观看法。

  一季度的时候,张坤就明显加大了对港股市场的配置比重,和去年年底相比,易方达亚洲精选股票基金港股持仓市值占基金净值比从41.68%提升至63.91%,对美股持仓市值则下降了20多个百分点。

  从股价来看,阿里巴巴在美股市场自今年二月份的高位下跌接近30%,京东的股票同期也大幅下跌,哔哩哔哩公司的股票自今年二月份的高位也下跌29%,在美股上市的中国化妆品新秀公司逸仙电商跌幅更甚,超过了50%。

  港股市场也大致如此,包括腾讯、美团、小米、平安好医生等一批中国科网股届出现较大幅度调整,导致内地公募基金旗下的主打中概股的QDII基金年内损失惨重,其中就包括张坤管理的易方达亚洲精选基金,数据显示,这位顶流基金经理所管理的易方达亚洲精选基金,在最近一个月的收益率亏损6%,该基金最近三个月的收益率亏损达15%。

  根据易方达亚洲精选QDII基金披露的持仓信息显示,张坤在这只QDII基金上的核心股票包括了腾讯控股、美团、京东集团、阿里巴巴、新东方,而这些品种恰恰是今年跌幅最为集中的板块。

  而今,机构普遍预计海外市场可能迎来反弹机会,中信证券表示,年初至今,代表中国资产的MSCIChina虽然整体下跌3.3%,但受大宗商品价格上涨的提振,上游能源及原材料行业表现突出。目前,复苏中最大的矛盾是“不均衡”,“再通胀”引发投资者关于中下游企业利润率遭到挤压的担忧,负反馈开始显现。

  国信证券认为,外资流入A股的趋势将会持续,将推高A股的蓝筹资产估值,这使得港股间接受益。该公司认为港股6月将铿锵前行,A股、港股的估值整体并不高,作为全球资产配置加仓正当时。但是,部分中游的退潮也在明晰目前处在经济周期扩张的下半场,国信证券推荐三类资产:其一是前期受到政策压制,价格充分回调的恒生科技;其二是估值低,即将收益CPI上行的大金融;其三继续看好周期上游板块,预计它们的盈利上行将有望受海外复苏而持续更久。

  近期,多位知名投资人也发表了对港股的看法,高毅资产首席投资官邓晓峰表示,香港市场有越来越多南下资金配置到优质的、稀缺的好公司,其估值水平更多向A股估值水平靠拢,这是长期趋势。

  显然,这次新增额度获批,将给基金经理一次“抄底”的机会,不过有市场人士认为,各家基金公司旗下QDII产品众多,而最多一家新增额度也仅为10亿美元。

  以易方达基金为例,该公司在6月1日新增QDII额度10亿美元,而在6月3日晚间,易方达基金旗下的10只QDII基金发布恢复大额申购的公告,理论上而言,分配给单只QDII基金的新额度不会很高。

  要不要上车?

  近一月来,QDII基金可谓“喜事连连”。受益于国际油价的不断上涨,原油类QDII业绩表现亮眼,持续“霸榜”公募基金业绩榜。最新数据显示,截至6月3日,原油主题基金的年内收益率最高已近60%,“称霸”全市场。此前,中基协也公布了最新一期公募基金规模,其中QDII最新规模已近1600亿元,同比增长超四成。值得一提的是,6月2日,国家外汇管理局也公布了最新一期QDII额度信息,其中有8家基金公司获得共计65亿美元的额度扩容。

  实际上,由于QDII额度的稀缺性,所以各类机构都会想方设法申请。但整体而言,QDII的额度使用在英美市场上的产品较少,大部分都会投入到中概股产品上。另外,在港股首次上市或二次上市的公司因不在港股通名单里,也需要使用QDII额度购买。

  从业绩来看,易方达亚洲精选股票截止一季度末的管理规模为30.54亿元,而其业绩表现并不突出。截止6月2日,2021年以来的收益为-6.32%,近一年收益为20.10%,虽不差,但相较张坤的易方达蓝筹精选和易方达中小盘来说,均还有所差距。

  今年以来QDII基金整体表现有所分化,部分原油、商品类QDII表现甚至优于所有投资国内市场的主动权益类基金,但鉴于恒指与A股同步于牛年春节前后“摸高”后回落,由以众多基金南下“抱团”股集中的恒生科技指数跌幅较大,对于重配港股的QDII基金来说,恢复元气尚需时日。

  那么QDII基金值不值得买?

  QDII基金对于普通投资者来说,有两大作用:一是,丰富了投资品种。比如说美股的苹果、特斯拉、亚马逊等优秀公司你直接买不了,但你可以通过纳斯达克100一类的QDII指数基金轻松布局;如果想有针对性地投资越南、印度等新兴市场,天弘越南市场、泰达宏利印度市场基金也可以选择。

  二是,分散单一市场风险,为资产配置提供多元选项。如果你只投大A股,碰上熊市,估计组合收益就是负数,但如果在多个不同股市(比如美股、港股)、不同品种(比如黄金、原油)进行多种资产配置,最终的组合收益肯定是有差别的。

  还有很多投资者觉得投资QDII基金比较繁琐,但其实简单来说,我们投资QDII基金,用人民币就可以买,基金公司有外汇额度,他们会把人民币换算成美元去投资,当你要赎回时,再把美元换算成人民币给你,换算以当天的汇率计算。

  主要有几点需要注意:

  (1)QDII基金T+2日确认、公布净值,T+3日才能赎回;当天15:00前申购的,申购价以当天美股收盘价为准,赎回也是一样的道理。

  (2)涉及到汇率结算、时差,QDII赎回到账的时间比较长,需要10-11个工作日左右。万一再碰上各种节日,圣诞节、感恩节……那就拖更久了。所以如果需要用钱,记得提前规划好时间哦。

  (3)费率比A股基金高。A股基金的申购费一般是1.5%,管理费1.5%,托管费0.25%;QDII基金的申购费一般是1.6%,管理费1.8%,托管费0.35%。

  那么该如何选择QDII基金?

  一是看QDII基金所投资的市场,是美国还是欧洲,还是其他地区,了解对应的市场走势是怎样的。

  二是看QDII基金所投资的行业,投资标的不同,对应的风险等级也不一样。如果是石油、大宗商品等,波动就会比较大。

  三是看基金经理,尤其要挑选海外投资经验丰富、历史业绩优秀的。如果找不到,被动跟踪的指数型基金也是一个不错的选择,比如标普500指数、纳斯达克100指数。

  目前,有超过10家基金公司正在布局新的QDII产品,侧重行业:科技、教育及消费三个赛道。

  总之,公募基金的海外市场投资水平已有明显提升,要投资这类基金,需要精选投研实力出众的基金公司和基金经理的产品;并且QDII管理费较高,申赎效率比较低,赎回到账时间一般较长,是这类基金的劣势,在投资QDII基金的时候要十分谨慎,并根据自己的风险偏好进行选择。