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经济周期与资产配置的关系 不同周期各资产的收益率关系

发布时间:2021-11-26 10:42理财经验

  金融市场中,我们能够将资产分为四大类,分不是股票、债券、大宗商品、现金,这些资产在不同的经济周期中有不同的表现,那么经济周期与这些资产的关系是如何样的呢?在不同的经济周期中我们又该如何做资产配置呢?

经济周期与资产配置的关系

  经济周期与资产配置的关系?

  在经济周期与资产配置的关系的论述中,美林理论是特别闻名的,要紧如下:

  【1】在衰退中,GDP增长缓慢,产能过剩导致上市公司利润落低,大宗商品价格下跌使得通胀率也较低。如今各资产的收益率关系为:债券>现金>股票>大宗商品。

  【2】在复苏中,经济增长开始加速。中央银行仍然保持政策松动,但大宗原材料的需求明显增加,同时上市公司的利润增长也开始加速,如今各资产的收益率关系为:股票>大宗商品>债券>现金。

  【3】在经济过热中,通货膨胀上升。在经济过热中,生产率增长放缓,产能受限,通货膨胀上升。如今各资产的收益率关系为:大宗商品>股票>现金/债券。

  【4】在滞胀中,通胀率持续上升。为了抑制通胀,如今中央银行会抑制银根,然而经济进展会陷入停滞,如今现金>大宗商品/债券>股票。

  以上确实是经济周期与资产配置的关系,盼望对大伙儿有所关心。