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OPEC+将在8月起逐步提高产量?未来的原油价格会怎么变化?

发布时间:2021-07-19 15:25期货市场

  7月18日,欧佩克与非欧佩克产油国第19次部长级会议以视频形式举行,与会各国就从今年8月起逐步提高产量达成一致。欧佩克与非欧佩克成员国达成以下共识:

opec增产对油价的影响

  第一,将2020年4月开始执行的欧佩克+减产协议延长至2022年12月31日;

  第二,自2021年8月开始每月增产40万桶/日,直到完全恢复580万桶/日的主动减产量;

  第三,将部分产油国产量配额上调,自2022年开始生效,2022年5月起,阿联酋的原油减产新基准为350万桶/日,较此前增加33.2万桶/日,同时将伊拉克、科威特产量基准分别提高15万桶/日,沙特、俄罗斯产量基准提高50万桶/日;

  第四,2021年年底将根据市场进展再次评估原油产量计划。

  公报指出,随着新冠疫苗接种加速推进,全球大部分地区经济持续复苏,石油市场基本面不断改善,石油需求有明显增长迹象,经济合作与发展组织国家石油库存下降。会议决定于今年9月1日举行欧佩克与非欧佩克产油国第20次部长级会议。

  OPEC结果落地,有人欢喜有人忧

  在周日的OPEC会议上终于各方达成了一致,欧佩克+同意将减产协议延长至2022年底,沙特阿拉伯和阿联酋解决了阻碍该协议的争端之后,欧佩克及其盟国同意逐步向市场增加更多的石油供应。代表们说,欧佩克每月将增产40万桶,直到其停止的产量全部恢复。欧佩克+同意阿联酋的原油减产新基线为350万桶/日,较现有基数增加35万桶/日;伊拉克和科威特各增15/日,沙特的俄罗斯各增50/日,欧佩克+的石油产量总基线增幅将为163万桶/日,从2022年5月开始。

  通过会议结果来看,OPEC显然仍然保持了克制的增产幅度,会议结果对于多头而言算是一个比较利好的消息,毕竟现在市场的供给缺口要大于OPEC的增产幅度。俄罗斯副总理诺瓦克:俄罗斯将在下半年增加石油产量 ,石油市场正在复苏,我们看到了一些供应不足。并强调新的欧佩克+基准不会影响40万桶/天的增长速度,欧佩克+将继续存在。

  但目前的市场远比所认知的混乱,即便是OPEC给了市场一个可以接受的答案,美国政策究竟会如何还尚不好说。上周,美国开始对委内瑞拉和伊朗进行部分的解禁,这似乎是在向市场说明,如果价格高到难以掌控的地步,那么拜登完全有可能会效仿特朗普,把委内瑞拉的原油产量和伊朗的原油产量投放到市场中来。倘若真是如此,对于多头显然会形成打击,不排除市场会重复18年10月份之后的那一波急跌行情。

  不过目前来看,对于委内瑞拉和伊朗的释缓也仅仅停留在一些无关痛痒的层面上。伊朗的原油产量是美国进行伊核协议谈判的关键筹码,美国政府不可能如此轻易的就拿出来使用。因此,对于伊朗的消息,需要等到伊核协议有了进一步明确的消息之后才能判断对于油价的影响。现在,伊朗的新总统仍没有到任,伊核协议的真正开始也要等到八月份伊朗新总统上台之后才能够进行。不过,伊朗的新总统莱西也是一个强硬派,能否短时间内达成伊核协议,这也是个变量。所以对于伊朗和委内瑞拉,短期内可能会看到市场情绪的波动,但似乎不大可能会看到这两个国家的产量在短期之内大量被释放到市场中来。

  综合来看,现在供给端的种种变量都不利于油价的变动,不管是美国页岩油产量的增加,还是OPEC的增产,抑或是伊朗和委内瑞拉原油产量可能会释放到市场中来,这些都是打压多头积极性的重要手段。不过,也正如我们上面所分析的那样,这些因素都仅仅停留在矛盾的初期,还没有看到实质性的结果。至少在短期之内,这些供给端的利空并不会体现在现货市场中,那么也就无法从根本上对油价产生大幅打压作用。

  未来的原油价格究竟会如何变化,需要关注需求端,因为供给端已经无法再为多头提供足够的弹药。如果需求端表现良好,那么多头就会有进一步推涨的理由,如果在未来一段时间内,需求仍没有大规模的恢复,那么多头恐怕就要面临更大的困难,原油价格自然也很难维持在较高的位置上。

  目前的市场情绪略显偏弱,但OPEC协议达成为多头提供了反攻的机会,尤其是在大宗商品近期整体性恢复强势的背景下。供给端随着OPEC再次达成一致,困扰市场的最大不确定性因素消除,从目前的基本面上来看,供给端的缺口依然比较大,市场相对偏紧也是不争的事实。

  目前来看虽然阿联酋调整了产量基数,但OPEC仍然保持了缓慢的恢复原油产量的动作,油价重心继续攀升可以确认未来市场的大概率方向,多头也就更有希望进一步推涨价格,因此如果市场给出合理的价位,具有长期战略性抄底需求的客户可以择机布局。

标签: 期货行情